Vitalik Buterin alerte sur les risques d’une centralisation accélérée d’Ethereum sous l’effet des géants financiers comme BlackRock, fonds de pension membre du Forum économique mondial. Alors que les institutions détiennent déjà près de 18 milliards de dollars en ETH et pourraient dépasser 10 % de l’offre, le cofondateur met en garde contre un Ethereum « optimisé pour Wall Street » au détriment de ses utilisateurs.

L’écosystème Ethereum traverse un moment charnière. Lors de la conférence Devconnect, organisée à Buenos Aires du 13 au 19 novembre, Vitalik Buterin a lancé l’une de ses mises en garde les plus fermes depuis la création du réseau. Selon lui, l’ascension fulgurante des acteurs institutionnels – au premier rang desquels BlackRock – dans la détention d’ETH menace l’équilibre fondateur du protocole : sa décentralisation.

Les chiffres avancés sont alarmants. Les institutions financières détiennent désormais près de 18 milliards de dollars d’Ether via des ETF et différents produits d’investissement. À ce rythme, elles pourraient bientôt contrôler plus de 10 % de l’offre totale, un seuil que Buterin considère comme critique. Une concentration excessive qui risque, selon lui, d’influencer lourdement les orientations techniques du réseau, poussant Ethereum vers un modèle taillé pour les géants de la finance, beaucoup moins pour ses utilisateurs historiques.

Le cofondateur souligne deux risques majeurs. D’abord, celui de voir les développeurs pionniers quitter le navire, lassés d’une évolution qui ferait primer les intérêts institutionnels sur la vision d’un réseau ouvert, accessible et résistant à la censure. Ensuite, celui d’un glissement technique progressif : réduction des temps de création de blocs, renforcement des contraintes matérielles, validation optimisée pour les nœuds les plus puissants – souvent détenus par des institutions. Autant d’inflexions qui éloigneraient Ethereum de ses principes d’origine, en le rendant moins participatif pour les utilisateurs individuels.

Selon Buterin, « le danger n’est pas l’argent institutionnel en soi, mais la capacité de ces acteurs à influencer la direction du protocole ». Avec le passage à la preuve d’enjeu, la détention d’ETH confère de facto un pouvoir dans la validation et la sécurisation du réseau. Si quelques gestionnaires d’actifs venaient à concentrer trop de tokens, ils pourraient – volontairement ou non – orienter les décisions futures du protocole.

Pour y répondre, il appelle la communauté à renforcer la stabilité et la robustesse du cœur technique d’Ethereum. Un protocole plus résilient, plus modulable et mieux protégé des pressions externes permettrait, selon lui, de réduire l’influence disproportionnée des acteurs majoritaires. Il encourage également la diversification des validateurs, le développement de nœuds légers accessibles au plus grand nombre, et l’exploration de solutions techniques qui renforcent la participation décentralisée.

L’arrivée massive des institutions n’est toutefois pas exempte d’avantages : renforcement de la crédibilité du réseau, explosion des investissements dans l’écosystème, structuration de produits financiers régulés. Mais Buterin insiste sur l’impératif d’un équilibre. Faute de quoi, Ethereum pourrait se transformer en un réseau façonné par les intérêts de quelques géants, loin de son projet initial.

À l’heure où les investisseurs professionnels continuent d’accumuler de l’ETH, les avertissements du cofondateur résonnent comme un signal stratégique pour la deuxième blockchain mondiale. L’avenir d’Ethereum, estime Buterin, dépendra de sa capacité à rester un réseau où chacun – et pas seulement Wall Street – peut participer pleinement.

Sources :

• Yellow.com : Article sur l’avertissement de Vitalik Buterin concernant la domination de l’ETF Ethereum de BlackRock et les risques existantiels pour Ethereum.
• Benzinga.fr : Article sur le lancement prévu de l’ETF Ethereum par BlackRock et la mise en garde de Vitalik Buterin.
• CoinEdition.com : Analyse des menaces institutionnelles selon Vitalik Buterin.
• CoinAcademy.fr et TradingView.fr : Couverture des déclarations de Vitalik sur les risques d’érosion de la décentralisation d’Ethereum.