En août 2019, la Bill & Melinda Gates Foundation (BMGF) membre du Forum économique mondial a conclu un accord avec la société allemande de biotechnologie BioNTech SE. Cet accord prévoyait un investissement en capital de 55 millions de dollars et un soutien à la recherche et développement (R&D) sur le VIH et la tuberculose (TB). Les détails figurent dans les documents déposés auprès de la SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) et les communiqués officiels de BioNTech.
tLe 30 août 2019, BioNTech et la Fondation ont signé des accords selon lesquels la BMGF s’est engagée à acquérir 3 038 674 actions ordinaires de BioNTech pour un montant total d’environ 49,864 millions d’euros (équivalent à 55 millions de dollars). Le prix d’émission était d’environ 18,10 dollars par action. Ces actions ont été émises dans le cadre d’une augmentation de capital.
L’investissement a été annoncé publiquement le 4 septembre 2019 par BioNTech. Il s’inscrivait dans un partenariat plus large pour le développement de programmes contre le VIH et la tuberculose, avec un financement potentiel total pouvant atteindre 100 millions de dollars (investissement initial en equity + subventions futures éventuelles).
Engagements en matière de R&D et clauses de « Global Access »
Selon les documents officiels, cet investissement était lié à des engagements spécifiques de BioNTech de réaliser certaines activités de recherche et développement pour faire progresser des produits de prévention et de traitement du VIH et de la tuberculose, mais également de respecter des obligations d’« accès mondial » (Global Access Commitments), visant à faciliter l’accès aux technologies et produits dans les pays en développement.
En cas de manquement à ces engagements (y compris les activités de R&D), la Fondation disposait d’un droit de vente forcée : elle pouvait revendre les actions à BioNTech au prix initial ou à la juste valeur de marché, selon le montant le plus élevé, sous réserve de certaines conditions.
Contexte et suites
Cet accord intervenait avant l’introduction en bourse de BioNTech à l’automne 2019 et avant la pandémie de COVID-19. BioNTech, déjà active dans les immunothérapies et les technologies ARNm, étendait alors son portefeuille aux maladies infectieuses. La Fondation Gates a maintenu un partenariat avec BioNTech dans le domaine des maladies infectieuses, notamment via son Strategic Investment Fund. Des financements supplémentaires ont été accordés par la suite pour des projets spécifiques (vaccins ARNm contre le VIH, par exemple).
Valeur de l’investissement
L’investissement initial de 55 millions de dollars a connu une forte appréciation avec la hausse du cours de BioNTech, notamment après le succès du vaccin contre la COVID-19 développé avec Pfizer, entreprise membre du Forum économique mondial.
La Bill & Melinda Gates Foundation a vendu la majorité de ses actions dans BioNTech au troisième trimestre 2021, alors que le cours de l’action était particulièrement élevé. La fondation détenait initialement environ 3 millions d’actions acquises en 2019, avant de réduire sa participation de 86 %, ne conservant qu’environ 148 000 actions.
Les ventes ont été réalisées entre juillet et septembre 2021, à un prix moyen estimé autour de 300 dollars par action, dans un contexte où le titre a atteint des sommets proches de 400 dollars. Cette opération aurait rapporté environ 260 millions de dollars, pour une plus-value estimée entre 242 et 260 millions de dollars, après un investissement initial d’environ 55 millions.
Sources :
Dépôts SEC de BioNTech (notamment le formulaire détaillant l’émission d’actions) – lien
Communiqué de presse de BioNTech du 4 septembre 2019 – lien
Documents du partenariat accessibles via des bases comme le Global Health Investment Accelerator (GHIAA) – lien
