Revolut, néo banque membre du Forum économique mondial a annoncé la fermeture progressive d’un produit d’exposition financière aux métaux précieux (commodities). Dans un contexte de tensions géopolitiques et de fortes interrogations sur le rôle des valeurs refuges, la décision suscite la polémique dans un contexte où les banques centrales accumulent de l’or à tour de bras.
Les pages d’aide officielles de la fintech indiquent, selon les pays, que les clients ne peuvent déjà plus ouvrir de nouvelles positions ni renforcer leurs positions existantes sur les métaux précieux. Pour les clients concernés en Allemagne, en Italie, aux Pays-Bas ou en Estonie, les avoirs existants peuvent encore être vendus dans l’application jusqu’au 15 juin 2026. Après cette date, le service sera déprécié pour ces clients : plus d’achats, et les positions restantes seront probablement liquidées ou converties automatiquement selon les termes du contrat. Revolut précise également que son offre de commodities couvre l’or (XAU), l’argent (XAG), le platine (XPT) et le palladium (XPD). Il ne s’agit pas d’une interdiction de détenir de l’or ou de l’argent physique, ni même d’une saisie des avoirs. Revolut propose uniquement des expositions financières (contrats dérivés ou trackers adossés aux cours des métaux, sans livraison physique. Revolut n’a pas communiqué publiquement les raisons précises de cette dépréciation.
Le contexte de marché explique cependant la vigueur des réactions. Depuis le déclenchement de la guerre impliquant l’Iran le 28 février 2026, les métaux précieux ont connu des mouvements contre-intuitifs. Reuters relevait mi-mars que l’or reculait déjà sur fond de dollar plus ferme et de craintes inflationnistes liées au conflit, alors même qu’il est censé bénéficier des épisodes de stress géopolitique. L’Est Républicain, le 25 mars 2026, constatait à son tour que l’or et l’argent, après des sommets, avaient chuté avec la guerre au Moyen-Orient. Plus récemment encore, Reuters écrivait le 17 avril 2026 que l’or restait sur une dynamique hebdomadaire positive, tout en rappelant qu’il avait déjà connu un net repli depuis le début du conflit. En clair, le statut de valeur refuge n’a pas disparu, mais il se heurte à d’autres forces, notamment les anticipations de taux, l’inflation importée par l’énergie et les mouvements du dollar. Cette baisse intervient alors même que la crise géopolitique s’intensifie, brouillant les repères habituels des investisseurs.
La décision de Révolut a suscitée de nombreuses réactions sur les réseaux sociaux. Cela a notamment entrainé des soupçons de « contrôle » sur les actifs refuges. Dans ce contexte, Idriss Aberkane laisse par exemple entendre que les cours de ces métaux pourraient exploser après le 15 juin.
Les banques centrales accumulent de l’or comme jamais
Ce type de lecture rencontre un écho particulier au moment où les banques centrales, elles, continuent d’accumuler du métal jaune. Selon le World Gold Council, les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d’or en 2023, un niveau historiquement élevé, confirmé par plusieurs analyses reprises par Reuters en 2025.
La Banque de France a par exemple rapatrié 129 tonnes d’or auparavant conservées à New York, dans une opération bouclée entre 2025 et début 2026, ce qui représentait environ 5% du stock national. Il ne s’agissait pas d’un simple convoi physique de lingots de New York vers Paris : la Banque de France a vendu sur place des lingots anciens stockés à New York, puis racheté en Europe un volume équivalent de lingots conformes aux standards actuels avant de les stocker à Paris. Cette opération aurait aussi permis d’enregistrer une importante plus-value comptable, de l’ordre de 12,8 milliards d’euros.
Le contraste nourrit donc un récit puissant : d’un côté les institutions monétaires renforcent leurs réserves, de l’autre les plateformes grand public ferment certains canaux d’accès simplifiés.
Révolut une néobanque de plus en plus controversée
Il convient de rester prudent, car la mesure prise par Révolut est le fait d’une décision de commerciale de la fintech et non d’une mesure gouvernementale ou européenne généralisée. Fondée par Nikolay Storonsky et Vlad Yatsenko, Revolut revendique plus de 70 millions d’utilisateurs dans le monde selon FranceInfo.. L’entreprise est soutenue par des investisseurs majeurs comme Softbank, membre du Forum économique mondial. Début avril 2026, la fintech Revolut a été sanctionnée en Italie à hauteur de 11,5 millions d’euros pour des manquements en matière d’information aux consommateurs, notamment sur certains produits financiers, selon des informations relayées par Reuters et l’Agefi.
Les clients particuliers peuvent toujours se tourner vers d’autres canaux : courtiers, ETF adossés à l’or, négociants spécialisés en lingots et pièces, voire valeurs minières. Ce qui se referme ici, c’est la simplicité d’un accès intégré dans une super-app bancaire. Ce n’est pas rien, car la forme conditionne souvent l’usage ; mais ce n’est pas non plus une interdiction générale. Pour l’heure, les sources officielles consultées ne montrent ni mouvement coordonné d’autres banques européennes, ni interdiction publique de détention de métaux précieux pour les particuliers. Le vrai sujet, plus discret mais plus profond, tient peut-être à cela : à mesure que la finance se régule et se plateformise, l’accès populaire aux actifs considérés comme refuges devient plus dépendant des choix commerciaux d’intermédiaires privés. Et là, oui, ça mérite qu’on garde l’œil ouvert.
Sources :
[Revolut Help Centre] – FAQ 2026 sur les commodities en Italie et en Allemagne – lien
[Revolut Help Centre] – FAQ pays sur les commodities en Estonie, Allemagne et Pays-Bas – lien
[Reuters] – Italy fines Revolut over $13 million for alleged unfair commercial practices, 2 avril 2026 – lien
[AGCM] – The Italian Competition Authority fines Revolut over €11 million for unfair commercial practices, 2 avril 2026 – lien
[Reuters] – French central bank books $15 billion gain on gold reserve upgrade, 24 mars 2026 – lien
[La Tribune] – Or : la Banque de France délaisse New York pour Paris, 24 mars 2026 – lien
[Reuters] – Gold slips and heads for second consecutive weekly fall, 13 mars 2026 –
[L’Est Républicain] – Comment les cours de l’or et de l’argent ont chuté, 25 mars 2026 –
[Reuters] – Gold holds steady, eyes fourth weekly gain on US-Iran peace deal hopes, 17 avril 2026 –
[World Gold Council] – Gold Demand Trends Full Year 2023: Central banks, 31 janvier 2024 –
[World Gold Council] – Central Bank Gold Reserves Survey 2025, 17 juin 2025 –
[Revolut] – Newsroom corporate, communiqués 2026 mentionnant plus de 70 millions de clients – lien
